Moody’s y su poder

La agencia de calificación Moddy’s rebajaba recientemente la nota para 12 entidades financieras europeas, entre ellas Santander UK, Lloyds o Bank of Scothland, poniendo de nuevo en la picota la necesidad de recapitalización de las mismas y presionando al Ejecutivo comunitario para que acelere las políticas de reformas. Fueron precisamente sus decisiones de calificaciones sobre Europa las que causaron el desplante de las instituciones comunitarias, provocando, entre otras cosas, duras críticas por parte del Presidente de la Comisión Europea, Durao Barroso. Pero ¿qué es realmente Moody’s? ¿Por qué sus decisiones sobre solvencia son tan relevantes?

Moodys', un gigantesco barómetro financiero

La esencia de Moody’s no dista de otras agencias de calificación a nivel mundial, pero podría decirse que, de hecho, se trata de la agencia de agencias. La corporación nacía en 1909 en la Gran Manzana, fundada por John Moddy. De dicha época data el llamado Moody’s Manual of Industrial and Miscellaneous Securities que todavía se utiliza hoy en día. Más tarde, la compañía publicaría el Analyses of Railroad Inverstments, un libro sobre los valores de vías férreas, con calificaciones en letras para evaluar el riesgo. Fue ahí donde nacieron las famosas A, B C y sucedáneos que ahora consterna el sueño de los gestores de los entes públicos de gran parte de los países europeos.

En la década de los setenta, Moody’s se expandió a otros mercados: la deuda comercial, e inició su arduo negocio basado en el cobro calificaciones a emisores de bonos. Poco a poco, la agencia se fue convirtiendo en uno de los grandes barómetros de la salud financiera de empresas en las postrimerías del siglo XX, y su crecimiento exponencial hizo que su cartera aumentara de 3 países en 1975 a 33 en 1990, pasando a los más de 100 del año 2000.

En nuestro país, Moody’s abrió su primera oficina en Madrid en 1993, tras la aprobación de la Ley sobre Fondos de Titularización Hipotecaria de España. No obstante, la cobertura de los emisores españoles data de 1987, fecha de la primera calificación del Banco Central. Actualmente la agencia califica en nuestro país 24 empresas, 30 entidades financieras y 15 administraciones públicas, distribuidas entre Gobierno Central, Autonómico y entidades locales.

La empresa se ha convertido en un gigante de varias cabezas cuyos tentáculos se extienden a todas las variantes de la actividad económica, pasando por la investigación financiera hasta el análisis de entidades comerciales y gubernamentales, e incluyendo la calificación de la solvencia de los prestatarios a través de una escala de calificaciones estandarizadas. Y es que, en un mundo cada vez más globalizado y diversificado, es muy difícil escapar al control de Moody’s.

Foto: Moddys.com